Economie - annale

est un instrument de mesure et d'epargne ideal

ne presente pas d'avantages particuliers par rapport au troc, dans les echanges intemationaux, en raison du risque de change,

est un instrument d'echange particulierement satisfaisant et efficace,

est toujours convertible en or mais uniquement entre Banques Centrales,

medeme, essentiellement immaterielle, se presente principalement sous forme de virements et de cheques.

correspond aux billets et pieces emises par la Banque Centrale,

est principalement emise par la Banque Centrale,

represente actuellement un peu plus de la moiM de la masse monetaire (1998),

est de moins en moins ulilisee en raison du developpement des moyens de paiement modemes,

est principalement emise, sous forme d'inscription en compte, par les banques commerciales, it I'occasion de roctroi de credits aleur clientele.

a desormais quasiment disparu en raison de I'independance des Banques Centrales,

est desormais limitee par Ie fait que la plupart des agents economiques disposant d'un compte en banque,

est effectuée par la Banque Centrale

est, par définition, inflationniste

n'est veritablement Iimitee que par la demande de credit, par la solvabilite des emprunteurs et par la reglementation en vigueur.

reste marginale par rapport aux autres sources de creation,

est desormais interdite par Ie traite de Maastricht (independance de Ie B.C.E.),

neoess\te, par definition, Ie refinancement des banques aupres de la B.C. pour un montant equivalent,

se definit par I'equivalence monnaie fiduciaire / monnaie scripturale,

est facHitee par la bancarisation generalisee des agents economiques et la globalisation des marches de capitaux.

correspond ala destruction des billets de banque (et des pieces) hors d'usage ou demonetises,

est torcement interieure ala creation monetaire

est Ie plus souvent inflationniste

correspond principalement au remboursement de crédits bancaires

est à la différence de la création monétaire, une mission exclusive de la B.C.

correspond globalement ala creation monetaire de Ia periode precedente

est desormais confiee ala B.C.E. par Ie traite de Maastricht,

se traduit par une augmentation de la demande globale sur les marches de ble~s et services,

accroit les fonds prepres des banques,

correspond globalement aux " prelevements obligatoires ").

correspond à la creation monetaire,

ne varie qu'en fonction des interventions de Ia Banque centrale,

est globalement fixe et independante du credit,

varie par difference entre la creation et la destruction monetaire,

correspond aI'ensemble des actifs financiers (actions, obligations, titres du marche monetaire) et immobiliers de placement.

correspond au developpement croissant des marches de capitaux,

resulte des consequences d'un taux d'inflation trop eleve des prix a la consommation sur le cours des actifs financiers,

est sans rapport direct avec la notion de "bulle financiere",

ne correspond plus a un risque reel dans les economies contemporaines,

est plus dommageable dans sa phase de resorption, ou « degonflement » que dans son developpement.

correspond aune baisse du taux d'inflation (Ies prix continuant amonter mais à un rythmt ralenti),

avantage globalement les emprunteurs,

accroit Ie pouvoir d'achat et favorise donc la croissance economique,

correspond a une grave situation de crise economique (insuffisance de la demande globale insolvabilite des emprunteurs, faillites bancaires)

ne represente plus un risque pour les economies modemes.

les Banques Centrales ne sont plus en mesure de reguler precisement Ie volume de la masse monelaire

la creation monetaire doit etre reservee au gonflement du cours des actifs financiers et immobiliers

un développement excessif de la masse monétaire tend à réduire les importations, à renforcer la monnaie nationale sur le marché des changes et à réduire les sorties de capitaux vers l'étranger

l'inflation est devenue la principale menace monétaire et donc économique

la masse monétaire s'adapte spontanément aux besoins générés par le potentiel de croissance de l'économie puisqu'elle découle principalement de l'activité des banques

s'exprime sous la forme suivante: M. T. = P. V. (avec M : masse monetaire • T : transactions, P : niveau des prix, V : vitesse de circulation de la monnaie),

exposait autrefois que Ie volume de /a masse monetaire influait sur Ie niveau de production et sur les transactions sans influencer les prix,

correspond a la théorie keynesienne dans la mesure ou les variations de la masse monetaire n'influent que sur les prix,

s'exprime sous la forme suivante: M. V. = P. T.,

date de I'avenement des theses neo-liberales et monetaristes.

se reduit de maniere constante avec Ie developpement de la monnaie scripturale la "globalisation" financiere et la rrwltiplication des outils de placement financiers

correspond au ratio epargne/masse monetaire,

accentue Ies effets d'une variation de la masse monetaire si elles evoluent toutes deux dans Ie même sens

est une des rares variables monetaires connue avec une precision presqu'absolue,

presente peu d'importance dans les economies modemes.

keynesiens, les variations de la masse monetaire et celles de la vitesse de circulation, qui en decoulent, influent sur I'activite economique,

keynesiens, la masse monetaire et sa vitesse de circulation varient en sens inverses

keynesiens, une economie en sous-emploi justifie une reduction de la masse monétaire

monetaristes, Ia Banque Centrale doit favoriser une creation monetaire elevee (> 4%) cas de plein emploi des capacites de production,

monetaristes, Ie risque d'inflation est devenu negligeable et ne doit plus influencer politique monetaire.

est deflationniste,

peut provoquer un accroissement des importations et/ou Ie developpement d'une bulle financiere,

est impossible en raison de la destruction monetaire correspondante,

est habituellement preconisee par les monetaristes,

caracterise les situations de depression economique.

est habituellement préconiséee par les économistes keynesiens

permet une baisse des prix bénéfique à l'économie

est plutôt inflationniste

tend à générer une situation de crise de liquidité

permet d'adapter le taux de croissance d'une économie en sous-emploi à son potentiel

peut voir ses effets annules ou attenues par une variation en sens inverse de sa vitesse de circulation

est sans rapport avec Ie solde (excedents ou deficit) des echanges exlerieurs,

est fixee, en permanence, par la Banque Centrale en fonction des besoins,

s'adapte spontanement assez bien aux besoins de I'activite en fonction das phases du cycle economlque,

est sans rapport avec la psychologie des agents economiques.

correspondent aux recettes fiscales de l'Etat,

sont limites a 3% du P.I.B. par Ie traite de Maastricht,

financent l'Etat, las collectivites locales, la protection sociale et Ie budget europeen

correspondent au deficit budgetaire,

regressent, par definition, au meme rythme que I'infiation.

se caracterisent par une forte " progressivite " des prelevemenls fiscaux,

se caracterisent par un service de la dette superieur aux budgets d'investissemenls civils et militaires,

font desormais apparaitre un leger excedent,

sont marquees depuis peu par I'abandon du recours.aux privatisations,

se caracterisent par une faible « rigidite » des depenses de I'Etat.

par monetisation (creation de monnaie par la Banque Centrale au profit de I'Etat) est exclu dans la plupart des pays developpes

par recours a I'emprunt exlerieur tend a reduire les consequences negatives des remboursements ulterieurs,

s'opere par egalisation des volumes de prelevements obligatoires et de depenses publiques (resorption du deficit),

est inutile dans les economies modemes,

ne peut s'effectuer, meme partiellement, par recours aux privatisations puisque celles-ci permettent de limiter I'endettement public.

de pays comme l'Espagne au I'ltalie est meilleure, en terme de fecondite, que celle des autres pays de I'Union Europeenne,

n'a théoriquement pas d'influence structurelle perceptible sur les variables monétaires (crédit, évolution de la masse monétaire, taux de change)

des pays développés se traduit par des difficultés de financement des systèmes de retraites par répartition alors que les retraites par capitalisation dont par nature insensibles à un décalage entre les cotisations et les versements aux retraites

influence l'affectation des prélèvements obligatoires

des pays dans lesquels l'âge moyen de maternité recule se caractérise par un taux de fécondité apparente surestimé (la "descendance finale" totale étant en définitive plus faible